郭同学2017-11-24 11:16:51
郭同学19题烦请解释下选择b选项是怎么理解的，故意背离？；20题不会做，a和c选项的两种方法请解释。
回答（1）
金程教育陈老师2017-11-24 17:28:08
金程教育陈老师19.SAA主要做的是大类资产之间的配置，比如美国权益市场、美国固定收益市场、新兴国家权益市场等等，大类资产选择好后，构成的组合其实就称为policy portfolio，TAA指的是在SAA构建的policy portfolio基础上，根据短期市场表现，做出的选择，使得组合配置短期内稍微偏离policy portfolio。
20.A选项，组合配置绝大部分做被动投资——配置指数，形象的称为core；小部分做积极投资，试图获得超额收益，形象的称为satellite。
C选项，该方法使得整体组合不受基础标的价格变动而变动，通常与期权组合，比如配置权益的同时卖出一部分以此为标的的期权（做空期权），配置相应份额使得组合整体delta为0
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