Molly2019-07-18 21:15:59
Molly老师好，关于几个公式的问题咨询：1，图一：CML的E(Rp)和SML的E(Ri)对比：两个下标 p 和 i 分别指什么？p是组合的意思吗，为什么SML不能也写成E(Rp)？ 2，图二：CML和M²的对比：M²中的Rp'的公式来自CML，为什么此时的斜率上反而用Rp表示，而不用Rm，是因为要用真实收益率吗？3，图三：alpha和SML的对比：Jensen’s alpha p的公式来自于SML，此时斜率又都同用Rm，但β下标 p 和 i 又不一样了，为什么这里又用 p 呢？ 不理解的话强记容易忘。辛苦老师。
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Bingo2019-07-19 17:44:56
Bingo图一：CML的E(Rp)和SML的E(Ri)对比：两个下标 p 和 i 分别指什么？p是组合的意思吗，为什么SML不能也写成E(Rp)？
1. 同学你好。对于这两个下标的使用没有特定的要求。下标p一般指的是portfolio，下标i一般指的是某一个资产。这两个不特地作区分。
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2，图二：CML和M²的对比：M²中的Rp'的公式来自CML，为什么此时的斜率上反而用Rp表示，而不用Rm，是因为要用真实收益率吗？
M saure思想是构建一个新的投资组合，来比较p’与market portfolio收益率差别。但计算这个指标的时候，并不需要借助构建出来的p’的数据。使用自己的portfolio的数据就可以求解了。当中涉及到一个推导，推导结果就是讲义中的公式。
讲义里有两个公式，建议记忆下面的公式（SRp-SRm）*σm
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图三：alpha和SML的对比：Jensen’s alpha p的公式来自于SML，此时斜率又都同用Rm，但β下标 p 和 i 又不一样了，为什么这里又用 p 呢？
这里下标不用纠结。
下标只要掌握三类就好：
一类对应无风险资产利率，Rf
一类对应市场投资组合，下标是m
一类对应manager自己投资的资产，下标是p或者是i
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谢谢老师。
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