李同学2019-07-14 06:50:34
李同学18题，说分红在第五个季度分，再折现时怎么是按4折现的，为什么不按5折现呢？
回答（1）
Evian, CFA2019-07-15 10:52:54
Evian, CFA李同学你好，
133.33这个年金值是t=4时间点的值，而不是t=5时间点的值。
第一笔年金发生在t=5这个时刻，但是你算出来的年金值是在t=4这个时刻，所以折现过程折现4期。
好比，一个普通年金，第一笔现金流发生在t=1时间点，PV年金现值是t=0时间点的，而不是t=1时间点。
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