金程教育顾老师2017-11-20 11:55:55

学员你好，mutual funds是投资者把钱都给基金经理，获得基金份额，然后基金经理把筹集到的钱去投资金融资产。open-end指投资者可以直接跟基金经理申购和赎回基金份额，closed-end指投资者只能跟其他投资者进行基金份额的交易，而不能直接向基金经理申购和赎回基金份额。而ETF比较特殊，相当于持有一篮子股票的份额。open-end mutual funds按每日持有资产的收盘价，确定当日的净值，并以此确定当日申购和赎回份额的价格，所以是按NAV来交易的，而close-end mutual fund是和其他投资者交易的，如果某支基金的业绩看好，投资者都想购入这支基金，则可能基金的交易价格会高于它的NAV；ETF基本都是很靠近NAV来交易，但可能不完全相等。
13题capital gain distribution的意思是分红，指的是股价涨了，卖掉一部分股票获得capital gain，再分配给基金持有者，所以基金才可能分红，ETF相当于直接持有股票，没有这种将capital gain二次分配的过程。