金程教育顾老师2017-11-16 10:20:47

学员你好，11~14用的都是real return和nominal return以及required return和nominal risk-free return、risk premium之间的关系。由于题目中使用的都是几何平均收益率，所以(1+real return)(1+inflation)=1+nominal return，1+required return=(1+nominal risk-free return)(1+risk premium)；
32~34，完全负相关指的是一个资产上升，另一个资产收益下降，反之亦然，通过观察就可以看出1和3满足这个条件；两两组合有三种组合，1和2，2和3，1和3，1和2组合三个outcome分别是(12,3,3)，2和3组合三个outcome分别是(6,6,6)，1和3组合outcome分别是(6,3,9)，一看就能看出来outcome为(6,6,6)的组合标准差最低(=0)；34题，问的和33题相反，risk reduction效果最差的，就是方差最大的，(12,3,3)的方差是(12-6)^2+(3-6)^2+(3-6)^2=54，(6,3,9)的方差是(6-6)^2+(3-6)^2+(9-6)^2=18，所以outcome为(12,3,3)的组合的risk reduction的效果最差