刘同学2019-06-20 21:09:02
刘同学框中合成后头寸为何变成虚线所示，其原理？
回答（1）
Dean2019-06-21 10:49:23
Dean同学你好，这个地方横坐标轴是股票价格，纵坐标轴是Gain / Loss，那红线是分别是call 与put在还没有考虑期权费的情况下的G/L。
那蓝色线是在考虑到期权费之后的G/L。因为有期权费的现金流支出。所以图形是向下移动的。
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老师你好，红线是有考虑期权费的，你看清楚点，继续如题之问
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左侧的红线从X轴下移反映的是call option 的期权费，右侧的红线从X轴下移反映的是put option的期权费。
假如call option ，期权费2元，那么图形就从原来的payoff 图形下降两个单位。
同时put option ，期权费2元，那么图形就从原来的payoff 图形下降两个单位。
那么这两个期权合成的最终图形就是从payoff 图形下降四个单位，形成再往下移的蓝色线，它反映的是两笔期权费叠加的效果。
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