七同学2019-06-10 17:41:04
七同学老师您好，可否解释一下这道题
回答（1）
金程教育Alfred2019-06-10 18:11:38
金程教育Alfred同学你好，根据futures的定价公式，当convenience yield超过cost，FP应该是小于SP的，也就是Backwardation的状态。对于long方而言，如果是Backwardation的话，roll yield是正的，反之如果是contango的话，roll yield是负的
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
为什么对于long方而言，如果是Backwardation的话，roll yield是正的
- 追答
-
roll yield叫滚动收益，比如我要对冲六个月的价格风险，照理我应该找一份六个月到期的期货合约，但是因为交易活跃的主力合约通常是短期的、一个月的，所以我会先找一个月到期的合约，在一个月到期后再找下一个月的，这就叫滚动。假如contango，那roll的成本越来越高，所以是负收益。反过来，backwardation的话，roll的成本降低，所以是正收益
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片