张同学2019-06-04 21:41:51
张同学这一题算出的I/Y=6.6%，不是要再乘以税率吗，即6.6%（1-30%）+6%？？？？
回答（1）
Cheney2019-06-05 10:15:54
Cheney同学你好，
不需要。本题使用的是bond yield plus risk premium approach，它求的是cost of equity（股权融资成本），而股利是在净利润的税后再分配的，故这里不对rd进行税后调整。
要注意的是，这个方法虽然名字上有bond，但是求的其实是cost of equity。只有求cost of debt时后面需要乘（1-T）。
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