无同学2019-05-24 16:47:28
无同学老师您好，按照理论，年限越长风险越高风险溢价也就越多，但是短期国债收益高于长期，是否说明美国长期市场不被看好，请问这种情况是否属于美国国债收益率倒挂？如果是倒挂，他们是以一年期为界限吗？
回答（2）
Chris Lan2019-05-24 17:54:50
Chris Lan同学你好，我们说时间越长风险溢价越高，是指其它条件不变的情况下，只变动时间期限这一个因素的情况下，我的到期时间越长，收益率越高，因为夜长梦多的原因。
现在中美贸易战，使得长期经济前景不明朗，因此大家更愿意持有期限比较短的国债，因为时间越短，确定性相对高一些。所谓收益率倒挂是指收益率曲线形成一条向下倾斜的曲线。
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One Punch Chen2019-05-24 17:55:57
One Punch Chen同学你好，你讲的没有错，指利率期限结构(yield curve or term structure)中出现长期利率水平低于中短期利率水平的现象就是倒挂。一般短期国债都是一年以内的，长期国债是一年以上的。
倒挂受市场供给，市场情绪等因素的影响，一种可能的解释是人们预期长期经济疲软，央行会维持低利率政策，因此长期利率更低；而中短期危机局面中，资金紧张，流动性紧张，引发中短期利率上升，出现利率倒挂的情况。
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