One Punch Chen2019-05-17 10:44:05

同学你好

第八题，CML是指表明有效组合的 期望收益率 和 标准差之间的一种简单 的线性关系的一条射线。它是沿着 投资组合 的 有效边界 （有效边界意味着已经达到此时的最优了，最有效了）所以CML上的点都是我们可以达到的最优风险组合。

问题1：那么如果我们的一个portfolio落在CML线外（上方），表明此时的组合在与市场最优组合相同风险的情况下，获得了更大的收益；或者在相同的收益下，获得了更小的风险；这样的比最优还优的组合是达不到的， 所以是unachievable。

问题2：如果在CML线外（下方），说明此时的组合在与市场最优组合相同风险的情况下，获得了过小的收益；或者在相同的收益下，获得了过大的风险；这样的比最优差的组合我们称为  不够有效， 所以是inefficient。

建议同学看一下这个章节的视频，把CAL，CML，SML的原理，性质和区别搞明白。不明白的及时问我们。