岳同学2019-05-13 06:15:50
岳同学老师，您好。请问两个结论，1:债券时间相同，当市场贴现率变化相同时，较低的息票债券比较高的息票债券的价格变化百分比更大;2:当相同票面利率，当市场贴现率变化相同时，长期债券的价格变化百分比大于短期债券。也就是11.12题的结论。此结论是否计算可以推倒出来？我推导了下11题得到B的价格变化小于C。
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Vito Chen2019-05-15 21:34:05
Vito Chen同学你好。不能只看一个因素。要看具体数据。
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Paul2019-05-13 11:16:55
Paul同学你好，推导不能用具体数字的，要用公式，这个非常的复杂，建议同学从定性的角度理解就可以了，市场利率与久期是负相关的，这个可以从价格收益率曲线的图像上观察斜率得出。票息率与久期负相关就更简单了，票息率高对应的是高利息，利息是前期的现金流，意味着麦考利久期，就是平均回收现金流的时间变短了，所以久期小。
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12题，是否当出现时间因数和利率因素，主要看利率因数？A的时间长，所以久期长。但B的收益高，所以久期短。出现了两个因数，而此时是增加100BP，所以看以时间为首要因素？
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