岳同学2019-05-12 13:05:25
岳同学老师您好，一个困扰固定债券始终的问题，借43题的机会，请教您。 对于价格Price上升，为何折现率(即要求回报率下降？反之价格价格Price下降，折现率(即要求回报率上升)？是否可以这样理解:当价格上升，意味着溢价即coupon rate>market rate，所以市场利率较低，意味着下降？ 而价格下降时，意味着折价，即coupon rate <market rate，此时市场利率较高，意味着上升？ 可否这样理解？ 最后为何因为利率上升了，所以spread也就大了？ 有没有涨多跌少的因数在？ 多谢
回答（1）
Sherry Xie2019-05-13 16:28:45
Sherry Xie同学你好，
价格和利率成反比，直接看DCF模型。YTM在分子，分子下降，价格上升。
Spread叫做利差，spread+Rf= discount rate, 所以spread上升，利率上升。
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