anina2019-05-12 12:29:49
anina题目用taxes/pretax earnings计算出tax rate，那为什么interest rate不能用interest expense/(interest expense+pretax earnings)计算出来呢？
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Vicky2019-05-12 18:04:55
Vicky同学你好，
因为利息和销售收入无关。
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利息好像是和收入无关，但是在五因子分解ROE的时候，第二项EBT/EBIT是interest burden ratio，为什么这里可以把利息和收入联系起来呢？
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同学你好，
杜邦分析以净资产收益率为核心的财务指标，通过财务指标的内在联系，系统、综合的分析企业的盈利水平，具有很鲜明的层次结构，是典型的利用财务指标之间的关系对企业财务进行综合分析的方法。但是收入和利息费用无直接联系。不能直接计算。
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还是不明白为什么税率可以用五因子分解的公式计算而利息率却不可以？
另外讲义上的公式：Tax burden=1-tax rate,这里的tax rate 是公司整体的税负吧？还是就是法定税率？与所得税那一章节的有效税率是什么关系？
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税率可以计算是因为，pretax earning*tax rate=tax expense
但利息费用这个等式不成立。利息费用不是由于销售收入产生的。是因为融资活动，比如借款而产生的。因此用ebit*interest rate这个式子没有意义。
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1.公司整体的税负；2.关于和所得税那一章的关系，具体题目需要具体分析
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