Paroxi2019-05-09 16:40:48

涨同学你好，应计利息就是上一次付息日至今应得的利息。
这题就是考虑了应计利息accrual interest rate，题目是描述债券的到期日是2016.10.10，现在在2014.6.16将其卖出，半年付息一次。
按照正常半年付息一次是6.30和12.30付息，按照你的逻辑来算是要算两笔AI的，应该settlement是6.16在0-6.30日两次付息期之间，到期也是10.10在6.30和12.30日之间。这样计算起来比较麻烦，于是我们想转化一下，把付息期看成是在4.10和10.10来计算，那这样的话债券到期的那笔AI就不用计算了。这样就是每笔coupon折现到2014.4.10。PMT=2.5,N=5,I/Y=2%,FV=100，计算可得PV=102.3567，这时候的PV是在2014.4.10的，我们交割是在2014.6.16 ，所以在计算一个利息，PV*(1+R）即可得出答案。下图给你配了个时间现金流的图方便你理解，预祝考试通过