Amy2017-09-19 16:36:24

同学你好，这里的priced to yield指的是公司债的利率。此题中，若发债为$2.5million，则Rd为13.65%；若发债超过$2.5million，则Rd为16%. 所以Rd的求法是：1.用金融计算器算出现有bond的market value：N=10 (five years, semi-annual), I/Y=6.825 (13.65/2), PMT=400,000 (10m*8%/2), FV=10,000,000. CPT FV= -7,999,688; 计算出equity的market value：1.2m* $10= $12m. 总价值= $12,000,000+$7,999,688 =$19,999,688. 2. 算出bond和equity的weights：bond所占比例=7,999,688/19,999,688=0.4， equity比例= 12,000,000/19,999,688= 0.6. 3. Re= 0.03+2.2*(0.1-0.03)=0.184; 7.5*0.4= 3 >2.5, 所以Rd= 0.16 (16%)。