岳同学2019-05-07 15:40:40
岳同学老师您好，39题和40题一种类型的题。这种类型的题不理解。
回答（2）
Dean2019-05-07 18:15:52
Dean同学你好，
39题是我们在构建一个组合的时候应该加入一个更高的jensen alpha 的证券，jensen alpha是说的超额收益，超额收益越高，越利于整个组合的return的上升。
40题在构建一个投资组合之后，其中有系统性风险，也有非系统性风险，其中只有系统性风险能受到补偿。
非系统性风险可以通过分散化的方式消除掉，所以不应该收到补偿。因此在构建组合时，应尽量选择低非系统性风险的债券。
那其实这两个题目都是return 与risk 的知识点。它们两个是相辅相成的，想要获得收益，必须要承受风险，而且是系统性风险。
那超额收益是指在承受一定风险时获得的更多的收益，它是越高越好的。这部分知识点建议再看下基础班里有关risk return 的部分。
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此题与jensen's alpha公式Rp-{Rf+B(Rm-Rf)}有关？
若无关？何时会考察到此公式？
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同学你好，jensen alpha 是一个衡量业绩的指标，那公式的考查多为定性题，也就是计算上。
这道题目是在概念上的考查。它是衡量的超额收益，这个数值往往是越大越好。
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谢谢老师的耐心讲解，我对39题明白了，最后一个小问题。我们在构建组合时，有系统也有非系统风险，只有系统能收到补偿，非系统都分散化了，没有补偿，这我理解，为什么在构建组合时，应尽量选择低的，非系统性风险的债券？这句话不理解。
Bingo2019-05-13 10:10:26
Bingo同学你好。这是因为威廉夏普理论认为只应当对系统系风险做补偿。
在资产总量不变的情况下，分配给非系统性风险资产量越多，获得的补偿就越少。
所以应该多把资产分配给系统性风险，
少分给非系统性风险。
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