范同学2019-04-09 20:49:43
范同学你好！麻烦解释一下13题，14题应该同理吧？
回答（1）
孙亚军2019-04-10 09:34:55
孙亚军同学你好，在半强势有效市场中，技术分析、基本面分析都无效。对于投资来说，不管是主动投资还是被动投资，最多只能赚取正常收益，也就是公司发展带来的收益，没有abnormal return。此处，active是指主动投资策略，也就是通过研究基本面，买卖股票。所以主动投资是无效的。此时，passive被动投资也是无效的。但主动投资需要投入大量成本进行基本面分析，所以主动投资成本高于被动投资，由此来看，被动投资收益率高于主动投资。
第14题和这题逻辑一样。
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