鲁同学2019-04-04 10:43:38
鲁同学第10题越想越糊涂，Asset beta 和 equity beta到底如何变化，计算依据？ 第11题，BC请帮忙一起解释，谢谢
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Amy2019-04-04 10:53:19
Amy同学你好，第10题：asset beta不受D/E ratio的影响，所以不变；equity beta的公式如下图一，asset beta不变，D/E ratio升高，则equity beta升高。
第11题：该题要衡量的是项目的风险，而不是企业整体的风险。因此这里不考虑企业整体的beta equity，而应当用项目特有的beta equity，也就是D/E为0.5时候的project beta。 C选项说我们应该使用DEF这个公司的D/E ratio，错误。
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10题，等于说公司的Asset Beta本什么不变，不收D/E变化影响，再反推Equity Beta？ 11题C，我感觉翻译是：应该用新的D/E比来计算新产品的Equity Beta? 这么翻译的话，跟意思一致
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10题，等于说公司的Asset Beta本身不变，不受D/E变化影响，再反推Equity Beta？ 11题C，我感觉翻译是：应该用新的D/E比来计算新产品的Equity Beta? 这么翻译的话，跟B意思一致
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同学你好，你对第10题的理解是对的；
但是第11题C选项的意思是：我们应该用DEF这家公司的新D/E ratio来计算，这是不对的，因为公司的D/E ratio和项目的D/E ratio是不同的。
Cheney2019-04-11 13:47:11
Cheney同学你好，本题是对asset β与equity β知识点的考察。
β是对系统性风险的衡量，也就是市场波动对个体波动的影响值。asset β只反映企业的商业风险，是行业和大环境导致的，所以企业个体的负债率不影响asset β。equity β反映企业的商业风险和财务风险，是企业自身的，与企业自身的负债率相关，所以受负债率影响值。asset β与equity β的公式关系彭老师已经告诉你了。
由本题可知，D/E从0.65上升到0.75，asset β不变，D/E↑，equity β↑。
关于第11题，老师要补充的是，同学可能对C的意思不理解，其实可以通过看主句来判断到底C选项是在说什么，主句是that前面的the new D/E ratio of DEF，所以这个仍然是公司的D/E ratio而不是项目特有的D/E ratio。
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