骑同学2019-03-31 20:52:34
骑同学为什么说CML是非充分分散化风险，而SML是充分分散化风险。CML不也是将所有组合放在一起考虑做资产配置，然后分散风险吗。而SML难道不是对系统性风险进行定价吗。 题目是老师讲课口述的：以下哪个是用到了充分分散化的指标，哪个是非充分指标？ 1.SR；2.M平方；3.TR；4.α
回答（1）
Peter F2019-04-01 16:29:36
Peter F同学，你好：建议这样去理解和记忆，CML 的图形横轴是 投资组合的 Sigma，Sigma 衡量的是总风险，而 CML 与 EF （well-diversified）有效前沿相交的那个点，是没有非系统性风险、只有系统性风险的，SML 的图形的横轴是 Beta，即只含有系统性风险（充分分散化的）。sharpe ratio 非充分、包含总风险， M 平方 非充分、包含总风险，Treynor Ratio 充分、包含系统性风险， Jensen´s Alpha 充分、包含系统性风险。
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