Essie2026-10-15 17:14:08

同学你好，这里的关键是区分承担风险的能力（ability）和意愿（willingness），并且意愿要看整体证据而不是单句话。确实，"safety is more important than making money" 这句话单独看像是风险意愿低，但这里整体的判断依据是整套信息：Gascon 计划用股票和债券来支撑 50 岁退休，说明他实际上准备把大部分身家放在风险资产上；他坚信股市长期能带来正回报，并且认为炒股赚钱靠的是知识而非运气——这是一个对自己投资能力有自信、对市场风险有心理承受力的投资者的典型画像。换句话说，他说的和做的不完全一致，而 CFA 的惯例是行动和长期计划比一句谨慎表态更能反映真实意愿——一个意愿低的人不会打算靠股票养老。相比之下，"能力"高则更加明确：高薪（€250,000/年）、收入远超支出、拥有 €1,000,000 存款、房产无贷款、工作稳定、投资期限长达 20 年，即使发生亏损也有充足缓冲。所以综合下来是高能力 + 高意愿，选 C。这个例题其实也是在提示你：考试中遇到客户陈述互相矛盾时，要看哪个信号更"硬"——具体的资产配置计划和信念比一句泛泛的"安全第一"更有分量。