Essie2026-07-14 14:31:30

同学你好，
这些比例的正常范围大概如下，可以当作验算时的参考，但不绝对。

Sharpe Ratio：
市场长期平均大概在 0.3 到 0.5 左右
0.5 到 1.0 算还不错
大于 1.0 算表现较好
如果是负值，说明组合跑输无风险利率
所以做题时如果算出零点几这种比较合理，算出个位数大概率就偏高了

Treynor Ratio：
通常比 Sharpe Ratio 小一些，因为分母是 beta，分散好的组合 beta 接近 1，数值上会比较接近风险溢价
一般可能在 0.02 到 0.08 之间，也就是 2% 到 8% 的年化超额收益每单位 beta
如果 beta 接近 1，Treynor Ratio 约等于组合预期超额收益
算出来零点几，零点零几都比较正常

M² alpha一般和 Jensen´s alpha 数量级类似，也就是百分之几
计算结果通常在负几个百分点到正几个百分点之间