14****34回答（1）
Essie2026-07-06 16:49:46
Essie同学你好，可以这样理解：B 选项中的 sell the underlying at ST 在现金流分析中等价于到期时获得一笔 +ST 的现金流，而不是获得 S0。因为 S0 是期初价格，只能对应期初卖出标的时收到的现金；这里说的是在 t = T 到期时卖出标的，所以卖出的价格应当是到期市场价格 ST。对于被执行的看涨期权，收益为 ST - X，复制策略就是到期卖出标的获得 ST，同时偿还贷款或支付执行价 X，净现金流正好等于 ST - X。因此，B 选项符合看涨期权被执行时的复制策略。
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