Essie2026-07-06 16:27:48

同学你好，是的，你的直觉方向是对的。
如果题干改为 futures，A 中关于 MTM 收益再投资的逻辑就成立了。 因为 futures 每日盯市（daily MTM），价格上涨时多头每日获得收益，可以立即以更高的利率再投资。
但 A 仍然不能直接作为正确答案，因为 A 的表述是"比 otherwise similar futures contracts 需要更多保证金"，这是一个远期 vs 期货的对比。如果题干本身就是 futures，这个对比就不成立了，没有比较对象。

所以，
对 futures：每日盯市 → MTM 收益再投资效应存在，A 的逻辑成立
对 forwards：收益到期才实现 → 再投资效应不存在，所以原题 A 错误
但 A 作为答案选项，其结构是"远期比期货需要更多保证金"，改为 futures 后这个比较关系就不存在了