Essie2026-05-11 10:47:14

同学你好，可以手算，而且这题最简单的方法不是分别算两个 NPV，而是算“两者差额现金流”。
题目单位是 thousands，两个项目初始投资都是 -500，所以 t=0 差额为 0。用 Opportunity 1 - Opportunity 2，见下图，所以只需要判断这组差额现金流的现值是不是 0。

PV = -30 / 1.08 + 34.992 / (1.08)^3
先看关键关系：34.992 = 30 × (1.08)^2
也就是说，t=3 多出来的 34.992，正好等于 t=1 少拿的 30 按 8% 复利滚两年后的金额。因此：
34.992 / (1.08)^3
= 30 × (1.08)^2 / (1.08)^3
= 30 / 1.08
所以：PV = -30 / 1.08 + 30 / 1.08 = 0
差额现金流的现值为 0，说明两个项目在 8% 要求收益率下的现值完全相同，所以没有哪个更好，答案选 C：Indifferent between the two opportunities。简单理解就是：项目 2 在第 1 年多给你 30，项目 1 在第 3 年多给你 34.992，而 30 按 8% 投资两年刚好变成 34.992，所以两者经济价值一样。