Essie2026-05-11 10:38:17

同学你好，不是说ACT模式下“半年固定等于180 天”。ACT只是告诉计算器：从上一付息日到结算日实际数天数，这里是162天；但这道题算 半年付息债券的应计利息AI，用的是“本期票息 × 已过天数 / 一个半年度票息期的基准天数”，计算器这里把半年度票息期按 180 天处理，所以是 3.5 × 162 / 180。
Step1 用 365 是因为折现时在算距离下一个现金流还有 18 天，收益率是年化的，所以用 18/365 做年化时间比例；Step2 是在分摊“半年度票息”，所以分母用半年的计息基准。实际市场中不一定永远固定 180，要看债券约定的 day count convention；但这类题里，半年付息的 AI 常按 coupon × days accrued / 180 处理。