Hunterofsmall2026-04-23 05:07:30
Hunterofsmall在put-call-forward parity中，fiduciary call=synthetic protective put, 为什么还会有一个long risk-free bond？
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Essie2026-04-24 17:02:57
Essie同学你好，因为本来Protective Put=Long Stock+Long Put，但是在put-call-forward parity中，
long stock用(Long Forward+Long Risk-free Bond)替换了，所以Protective Put=(Long Forward+Long Risk-free Bond)+Long Put=fiduciary call
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感谢回答，还是有一点不明白。put call forward parity的公式不是这个吗，long risk-free bond应该属于fiduciary call，为什么synthetic protective put中也有一个long risk-free bond? 请问您这个公式是在讲义哪里？
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上面的截图来自于基础班讲义P192（学员版可能和我看到的版本页数会有一点点差异，同学可以在192页附近翻翻）
其实是一样的，你的公式和我讲义截图这页说的是一回事，等式右边是fiduciary call由long call和long bond组成。
等式左边是long put，long bond，long forward。long bond中bond的面值是FP，今天bond的价值就是FP/(1+rf)^T，因为今天long forward只需要签一个合约，没有任何现金流的流入流出。所以long forward，就是+0，所以等式左边是p0+FP/(1+rf)^T+0.
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