183****78582026-04-18 23:26:23
183****7858积极/主动的管理目的是赚取超额收益的，那么是否同时也面临比消极管理更大的风险？
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Essie2026-04-20 13:27:44
Essie同学你好，是的，积极（主动）管理在追求超额收益的同时，通常也面临比消极管理更大的风险。原因在于：主动管理者通过选股、行业配置、市场择时等方式偏离基准指数，这种偏离会引入主动风险（也称跟踪误差），即投资组合收益率与基准收益率之间的波动性。此外，主动管理可能集中持有少数看好的标的、使用杠杆或衍生品，从而增加总风险（如波动率、最大回撤）。相比之下，消极管理（如指数基金）只需复制基准，承担的是市场系统性风险（beta），而避免了主动决策带来的额外风险。因此，追求alpha的代价往往是承受更高的不确定性。
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