183****78582026-04-04 22:47:32
183****7858衍生品假设的风险中性原则是不适用于衍生品的投机需求？因为投资是为了赚钱超额收益的，但是衍生品又默认都是赚的是无风险的收益，那么是否存在矛盾？
回答（1）
最佳
Essie2026-04-08 17:57:50
Essie同学你好，风险中性原则与衍生品的投机需求并不矛盾，因为前者是定价工具，后者是交易动机。
风险中性假设并不代表市场参与者真的风险中性，而是通过无套利复制得出衍生品价格等于未来收益在风险中性测度下的折现期望值，这一价格与投资者的风险偏好无关。
投机者则是在真实世界中承担风险、追求超额收益，他们利用自己对标的资产未来走势的判断进行买卖，而衍生品的市场价格已经包含了市场隐含的风险溢价（即真实概率与风险中性概率的差异）。
因此，定价公式本身不排斥投机，投机者赚取的正是真实世界与风险中性世界之间的预期差，两者并行不悖。
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片