Essie2026-04-08 17:46:57

同学你好，80%本金保护只是产品条款里发行人的合同承诺，意思是：如果发行人正常履约，你至少能拿回面值的80%（即800美元）。但这并不消除发行人的信用风险——如果Baywhite Financial LLC在到期前破产或违约，你可能连这800美元都拿不到，甚至可能损失全部投资（包括所谓的“保护部分”）。
因此，作为结构化票据的投资者，你对整个面值（100%）都承担发行人的信用风险，而不是只对20%或80%承担风险。选项C正确反映了这一点。

对比一下，如果是交易所交易的SIXV衍生品（比如期权），交易对手风险由中央清算所承担，有保证金和担保基金，信用风险极低且与发行方无关。
所以，80%本金保护只是产品的支付结构，而不是信用风险的隔离。信用风险覆盖全部面值，因为发行人的违约会让你损失所有应得金额。