183****7858回答（1）
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Essie2026-04-08 13:30:02
Essie同学你好，是的，你的理解完全正确。
题目开头的意思是：该发行方客户（issuer client）原本有一笔固定利率债务（outstanding fixed-rate debt），但其资产组合的回报却是基于浮动利率（MRR-based return）。为了匹配资产端的浮动现金流，客户希望通过利率互换将负债端转换为浮动利率。具体操作是：客户进入一个收固定、付浮动的互换——收到的固定利率用于抵消原债务的固定利息支出，支付的浮动利率则使净负债成本变为浮动。这样一来，资产和负债的利率基础就一致了（都是浮动）。
正因如此，在利率上升的环境下，客户在互换中需要支付更高的浮动利息，而收到的固定利息不变，因此客户面临MTM损失，Ace作为对手方的信用敞口随之增加。A选项准确描述了这一逻辑。
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