183****78582026-03-07 22:58:06
183****7858期望loss=POD*LGD*exposure，如果债券价值是100万，这个公式的exposure就是100万吗？
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Vincent2026-03-15 19:51:17
Vincent你好
首先，exposure是未对冲的风险敞口，如果这个债券有抵押物，那么exposure要减去抵押物的价值。不过，CFA一级考试时不会出现抵押物这个条件，了解即可。
其次，在多期情况下，当前的exposure还必须加上未来时点的现金流的折现：这体现一种朴素的思想，你这期都违约了，那以后的钱肯定也没戏了。不过，这个计算要我们在二级才会学。
在一级中，这个公式往往不会考计算，即使考到了，由于不考以上两种情况，也只是简单地套公式计算。
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