Vincent2026-02-20 20:05:36

你好

High-yield investors benefit from higher bond prices as issuer-specific credit spreads fall, but in the case of callable debt, these gains are capped at the original purchase price.

发行人信用质量改善，信用利差下降，债券价格上升，投资人获益--前半句是对的。

如果这个债券是含callable权的，那么这个价格上升是有上限的，因为一旦债券价格上升高于call price, 发行人就会行权，赎回债券。所以这个上限是call price而不是original purchase price, 后半句错在这里。