张同学2019-03-26 18:05:45
张同学关于SML的夏普比率问题：SML应该是根据充分分散化的风险作出的曲线，横坐标是贝塔，为什么算夏普比率时还要考虑非系统性风险呢？
回答（1）
Dean2019-03-27 09:37:11
Dean同学你好，首先，CML和SML线不是一种东西，CML不是SML的特例，CML是CAL的特例，是基于一致性假设下，唯一的一条资产配置线。对于SML，因为它是CAPM的图形，根据假设无风险资产是可以被免费分散的，所以不需要任何的risk premium，所以，SML线是只对系统性风险beta进行定价，不是说SML上是什么风险都有，而是不管是什么样的资产都能被定价。
CML的图形横轴是σ，是基于总风险进行衡量的。
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