183****78582026-02-08 14:23:12
183****7858精讲班的老师反复说过CFA是默认去借钱融资再去投资的，但是pecking order theory认为公司最好的融资方式先是内部融资，再是借债，再是发股，请问这个理论是否和CFA传达的观点冲突？
回答（1）
最佳
Simon2026-02-09 17:09:29
SimonCFA课程中“默认借钱投资”的表述，主要是在公司金融与资本预算的教学框架下，为了简化分析而强调财务杠杆的潜在价值和目标资本结构的应用，其核心是教会学员“如何理性评估杠杆在理论上的好处”。而啄序理论则从信息不对称的实际市场条件出发，解释了公司在现实融资决策中为何会遵循“先内部、再债务、后股权”的优先顺序，它描述的是企业在实际操作中面临的约束和行为模式。前者是一个用于价值评估的分析工具，后者则是一个描述现实融资行为的经验理论；在实际决策中，企业会先用CFA的方法评估项目可行性，再根据啄序理论的逻辑选择具体的融资路径。
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片