张同学2026-01-22 21:30:01
张同学老师这个题目的forwardrate怎么理解，老师的做法感觉是2.5年的远期就是2y2.5y，那如果题目改成spotrate该怎么做呢，如果是0y2.5y又叫什么呀，一下子晕了
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Vincent2026-01-25 12:16:44
Vincent你好
2y2.5y是2年后开始跨度2.5年的远期利率，即2时刻到4.5时刻的年化利率。
图中第5个利率是2年后开始为期半年的利率，是2y0.5y
0y2.5y就是现在开始为期2.5年的年化利率，就是2.5年的即期利率。
以上是说明下ayby的含义。
如果题目改成即期利率，就使用即期利率折现，差异在于整段时间就不用远期利率去连成了。我举个例子
3年后的一笔CF折现，用3年期即期利率就是CF/(1+s3)^3
用远期利率，就是CF/(1+0y1y)(1+1y1y)(1+2y1y), 因为即期利率是覆盖了整3年，而3个远期利率只给出了未来一段时期的利率，需要连乘来覆盖整个3年的时间段。
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