Essie2026-01-13 11:52:47

同学你好，on a stand-alone basis在此语境下译为“以独立/单独的方式”。在金融衍生品中，它指的是不通过购买结构化票据等复合产品，而是直接进入市场，与金融中介（如投行、券商）签订一份独立的、只包含该衍生品（此处指 SIXV 衍生品）的合约。
因此，“entering into the embedded exchange-traded derivative on a stand-alone basis” 就是指：投资者不买Baywhite的结构化票据，而是直接去市场上交易那个原本“嵌入”在票据里的衍生品部分。
因为题目中讨论的Baywhite的结构化票据是80%本金+20%SIXV的收益，所以三个选项都是在说，买Baywhite的结构化票据和单独去买SIXV为标的的衍生产品之间的对比。