Vincent2025-10-28 11:14:46

你好

在Standard II(A): Guidance 的 Guidance - What constitutes “nonpublic” Information？这一页上：

关于Selective disclosure，有下面三句结论
1. Disclosure to a room full of analysts does not necessarily make the disclosed information “public.”

2. Analysts should also be alert to the possibility that they are selectively receiving MNI when a company provides them with guidance or interpretation of financial statements or regulatory filings.

3. Selective disclosure may violate MNI. If MNI was disclosed selectively, the listed company should issue a press release or reach public dissemination. 

选择性披露就是上市公司只在一个小范围（比如关系好的券商分析师）来发布新重大消息，但这不但不是公开，反而容易滋生内幕交易，因为这一小批先获得消息的分析师有可能去抢先做交易，所以说选择性披露无助于减少内幕交易。