用同学2025-10-21 00:49:59
用同学老师，四个指标那里我有个问题，虽然sharpe 和 M2Alpha写的是适合not fully diversified，但是当well diversified的时候，由于sigma e为0，或者说rho=1，那么其实sharpe和TR只差一个常量倍数sigma m，这时候用sharpe也可以和TR得到同水平的结果呀，所以是不是sharpe和M2Alpha也可以用于well diversified？
回答（1）
Essie2025-10-22 14:58:33
Essie同学你好，没有充分分散化的投资组合，有非系统性风险，所以只能用总风险衡量，所以只能用SR和M^2 alpha，不能用TR和J´s alpha。
但对于充分分散化的投资组合，没有非系统性风险，所以原版书说用beta衡量更好，因此TR和J´s alpha是常用的指标。
但如果你非要用SR和M^2 alpha衡量其实也可以，非系统性风险为0，此时系统性风险就等于总风险。所以你用SR和M^2 alpha做也行。
但是考试的时候如果说充分分散化的投资组合，你还是仅能选择TR和J´s alpha。
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