Silvia2025-09-26 22:41:32
Silvia没听懂reopening 麻烦讲下
回答（1）
Vincent2025-09-30 11:30:02
Vincent你好
Reopening的意思是债券续发，是指发行人对一笔已上市交易且尚未到期的存量债券进行增量发行，并将新发行的部分与原始债券合并上市交易。新发行的债券在证券代码、票面利率、到期日等基本条款上与原始债券完全相同。
由于续发债券和原始债券的票面利率是固定的，那么在市场利率下降时，债券会溢价发行，给机构带来更大的现金流。如果市场利率上升，那么会折价发行。债券续发机制的主要优势在于它能够增加单一债券的存量规模，从而增强其在二级市场的流动性，吸引大型机构投资者，并有助于降低发行人的综合融资成本。
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