开开2025-09-22 09:14:58

同学你好，
SPAC（特殊目的收购公司）上市是一种特殊的上市方式，其流程主要包括以下几个阶段：
1. SPAC设立与IPO
发起人组建团队：通常由投行、基金公司等在PE/并购领域具有丰富背景的专业机构组成管理团队，即SPAC发起人。
募集资金：发起人募集资金后设立SPAC公司，该公司的特点是账上只有现金，没有任何业务。
路演与发售：通过SEC审核后，通过路演或其他外展活动从投资者那里筹集资金并将这笔钱存入一个计息信托账户，进而实现在纽交所或纳斯达克上市。
2. 寻找目标公司
设定目标范围：SPAC通常会在设立时明确一个大致的目标行业或领域，但不会具体指定目标公司。
尽职调查：在24个月内（可延长至36个月）寻找符合战略的目标公司，通常为高增长但难以传统IPO的企业，如新能源、生物科技等。
3. 合并与上市
SPAC与目标公司达成合并协议，经SPAC股东投票通过（需超50%支持），目标公司股东将股份转换为SPAC股份。合并完成后，原SPAC公司更名为目标公司，正式挂牌交易。如果24个月内壳公司没有找到上市需求的公司并完成并购，SPAC将进行清盘并将所有托管账户内的资金及利息100%还给投资者。