Danyi2025-09-15 11:13:16

同学你好，
这是因为两者的计算公式跟概念是不一样的。
money duration的定义：衡量的是债券利率每变动1%，债券价格变动多少元，∆p/∆y=MD*P，而∆p/∆y就相当于是money duration，这个1%隐含在money duration。因为概念都是默认1%的变动，所以就相当于单位1，因此不再乘1%。
PVBP(跟money duration 概念类似)但这里不是债券利率变动百分之一，而是债券利率变动1bp(也就是0.01%时)债券价格变动多少元，∆p=D*P*∆y（∆y=1bps），∆p就是PVBP。
按照定义是差100倍，但计算的时候根据公式，带入题干中已知条件即可

money duration=∆p/∆y=MD*P。
PVBP=∆p=D*P*∆y（∆y=1bps）