李同学2019-03-24 08:40:08
李同学问：1.这里说的spread 是指国债和公司債的，还是公司债之间的？2. credit cycle 怎么理解，和第二条经济周期不是一个意思吧？3.broker-dealer 这条怎么理解，为什么市场上债券越多 spread就越小？ 请逐次回答 谢谢
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Sherry Xie2019-03-25 13:37:05
Sherry Xie1. spread都是指的公司债，国债默认是risk free bond。
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2. 信贷周期描述借款人获得信贷的各个阶段。信贷周期首先经历的是资金相对容易借贷的时期;这些时期的特点是利率较低，贷款要求降低，可用信贷数额增加，从而刺激经济活动的普遍扩大。在这些期间之后，资金的供应出现收缩。在信贷周期收缩期间，利率上升，贷款规则变得更加严格，这意味着企业贷款、住房贷款和其他个人贷款的可用信贷减少。收缩期将持续到贷款机构的风险降低为止，在这一点上，周期将走出低谷，然后以新的信贷开始。
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3.债券的交易都经过broker或者dealer，所以broker、dealer如果资金量大的话，会有利于bond交易，增强债券市场的流动性，流动性高的债券通常来说信用质量也比较好，因此spread会narrow.
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老师对信贷周期的解释特别清楚，想弱弱问一下 您之前是做債 方面实物相关的么 或者具体是哪个岗位呢 因为我之后可能也会要定方向?
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我在基金公司里面做过债券交易员和债券研究员。你的Career path可以是债券交易助理--债券交易员---转岗做债券研究助理---债券研究员---债券基金助理----最后债券基金经理。选择一个大类产品，就要一条道上黑下去。
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