哎同学2025-07-31 00:16:05
哎同学这里的g不是股利增长率么，计算不应该是用dividend这列数字吗？为什么用eps这一列呢？写的这个公式的推导，不就是用的ggm的一阶段股利模型吗？r-g中的g，不就是算股利增长率吗？怎么又变成eps增长率了？
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开开2025-08-04 10:27:55
开开同学你好，
题干中说了 investor prefers to use the compounded annual earnings growth and the average of the payout ratios over the relevant period。
也就投资者明确要用eps的增长率作为g。在payout ratio用平均值时，就是假设一个固定的payout ratio。payout ratio不变，那么earnings growth和dividend growth rate都是一样的。
因为dividend = payout ratio*earnings
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