AliceZhou
回答（1）
开开2025-07-21 16:28:04
开开同学你好，
题干中说，费率结构式soft hurdle+Carried interest: 20% above preferred return。
因此GP和LP的分成比例就是2：8，GP可以拿走总收益中的20%。
因为本题中是欧式瀑布，因此要看所有项目产生的收益，就是160
catch up clause：hurdle rate是8%，分成比例是GP和LP的分成比例就是2：8，因此收益率超过10%GP就能按20%全额提取提成了（10%的部分8%给LP，2%给GP，是2:8，超过10%的部分也是2:8，因此总体就是2:8的分配比例），总的收益率是12.47%，那么GP总的绩效就是160*20%=32
按照同学的这么分层算也是可以的，结果不变。
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老师，为什么是20%我还是没懂，但是catch up clause我懂是什么意思，所以我认为这道题直接换成收益然后分配更好理解，但是我不知道两个计算方式的差异区别在哪里了，为什么不能对收益率12.47%进行分配？书上就是写的profit而且就是对百分比进行分配啊
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根据总收益和catch up clause，我们发现GP可以按照20%去全部分享总收益。这就是20%为什么可以乘以160
如果是算金额，知道提成比例，然后针对总收益去直接按比例计算出总的提成其实更简单。
12.47%是IRR，考虑了时间价值。而160其实就是各项目产生的收益加总，没考虑时间价值，因此通过IRR算出来的分成收益率不能直接和总收益相乘得到总的业绩提成金额。
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