霍同学2025-06-06 23:15:56
老师可以重新再讲一下这个无套利期权定价案例的思路吗。有点混乱
回答（1）
Essie2025-06-11 09:39:06
Essie同学你好，核心是long h份stock的同时short 1份call，可以构建出一个无风险组合。
因此今天构建成本为hS0-c0，未来一年后，股价上涨组合价值为：hS+ -c+，股价下跌组合价值为：hS- - c-。因为是无风险组合，所以hS+ -c+=hS- - c-，因此h=(c+ - c-)/(S+ - S-)。
所以c0=hS0-PV(hS+ -c+)=hS0-PV(hS- - c-)，
”PV（）“相当于是把括号里的东西以无风险利率往前折现一期。把所有数据带入上式中，就能求出c0。
这个无套利法计算期权价值不是数量的考点，在没学衍生的情况下听起来确实有点难，这个内容衍生里还会再学一遍，那个时候应该会理解的更深入一些。
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