15****212025-05-17 17:21:09
15****21夏普比率分母是总风险，那不应该应用于总的投资组合的表现评价，就是diversifed portfolios吧，未被分散的组合应该是总组合的一部分，只有β有回报，不应该用treyor ratio？
回答（1）
Essie2025-05-19 09:28:11
Essie同学你好，总投资组合，并不一定是充分分散化的投资组合。我的总组合里可以只有两个资产，不一定是充分分散化的。所以未被充分分散化风险的组合，应该用总风险衡量，也就是sharpe ratio。
只有充分分散化的组合，没有非系统性风险，只有系统性风险，才可以用treynor ratio。
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分散的组合，总风险是beta✖️西格玛，那分散的组合的夏普和特雷诺比不就差个为常数的市场波动率吗？特雷诺存在的意义是什么？为什么分散的要用特雷诺比？
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分散化的组合和没有分散化的组合之间风险的差异是非系统性风险。没有分散化的组合会受到个体股票非系统性风险的影响。
这里无论是sharpe ratio还是treynor ratio他都是要和其他组合比较，得到哪个组合经风险调整后的回报率更高。
既然充分分散化的组合，没有非系统性风险，组合的总风险就是系统性风险，所以如果知道了组合的beta，就可以用treynor ratio评估业绩。我们就能够评估不同beta组合谁的经风险调整后的回报率更高。
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