jungle2025-05-08 11:25:52
jungle请问老师，债券是否摊销如何影响再投资风险
回答（1）
Danyi2025-05-08 17:43:58
Danyi同学你好，
付息频率越高，投资者在债券持有期间收到的现金流越多，这些现金流需要进行再投资的次数也就越多。当市场利率下降时，频繁收到的现金流再投资所能获得的收益就会受到更大影响，从而增加再投资风险。
同理，如果债券有本金摊销，投资者在债券持有期间会提前收回部分本金，这部分本金同样需要进行再投资。有本金摊销的债券相比没有本金摊销的债券，投资者会有更多的资金需要进行再投资，在市场利率下降时，再投资风险也会相应增加。
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老师不知道我这样理解对吗，投资者每期收到的coupon包含principal摊销的一部分，所以这个债券是溢价债券，溢价coupon高，所以再投资风险大。同时我还有一个疑问，如果coupon不包含本金摊销部分，是否也就相当于折价债券或者平价债券吗？
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前面理解的没有问题，后半部分，即便没有本金部分的摊销，每期的coupon也是要进行再投资的。、
这跟债券是平价溢价折价没有关系，只要有coupon就会有再投资风险。
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