李同学2019-03-18 20:12:57
李同学问：B为什么错，可否简单解释下一下？
回答（1）
Sherry Xie2019-03-19 15:53:33
Sherry Xie同学你好，因为CMO做了一些改变，经过分层或者PAC结构后，不能说是直接从a pool of mortgage创立的。
只有pass through MBS 才是直接从 pool mortgage创建。
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1.B选项相关 是把组成CMO或者MPS等结构化产品里边的东西理解成是一个一个的Mortgage loan吧？2.C选项 ABS产品对于投资者来说就相当于一个bond吧，也就是投资然后拿收益，所以是liability我理解，是asset怎么理解？ 两个独立的问题 请逐次回答
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1. 组成CMO的不是单独的一个个Mortgage loan,而是经过分层处理的一推Mortgage loans.
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2. Asset liability management 指的是the process of managing the use of assets and cash flows to meet a company's obligations in order to reduce the firm's risk of loss from not paying a liability on time, 这个是三级的内容。指的是机构投资者本身有负债，例如银行每一年要还款100万，银行投资者就可以买一些bond,这些bond每年会收到coupon100万，拿收到的coupon100万去还款需要支付的现金流100万。
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