186****91832025-04-16 18:09:26
186****9183FRA的long方，在实务中是怎么与中介交割固定利息与浮动利息的差额的？
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Essie2025-04-17 09:35:06
Essie同学你好，在FRA的结算日，中介会根据市场参考利率（如LIBOR、SOFR等）与协议约定的固定利率进行比较，计算出两者的差额。如果市场利率高于固定利率，中介需向long方支付这一差额；反之，若市场利率低于固定利率，则long方需向中介支付差额。这个结算金额通常是贴现后的净值，以确保资金在期初而非期末完成划转。
在实际操作中，long方通常无需主动执行结算，而是由中介自动完成利率确认、差额计算及资金划拨。中介作为交易对手方，会集中管理多笔FRA头寸，并通过净额结算机制降低信用风险。
另外，现在即使是远期合约，中介可能也会要求long方提供保证金，以防范利率波动带来的潜在风险。整个交易双方仅需关注利率变动带来的现金流变化，而无需涉及本金的实际转移。
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结算是折现算出来的净值，那么计算和支付差额的时间应该是在借款结束的时间吧？
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同学你好，实际的盈亏发生在借款期结束，但是FRA的盈亏在FRA合约到期时结算，所以需要折现。
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