183****78582025-04-02 23:16:47
183****7858有个疑问，就是P/E不是越低证明回本的年限越低因此越好吗？但是用P/E的基本面分析，如果得出P/E小于市场的P/E，老师说证明公司被高估了，所以要卖出，但是我的理解是如果用P/E的基本面法算出一个被高估的公司，未来市场P/E会下降，那么应该买入才对，因为P/E越低越好。所以我的疑问是：用P/E基本面法来估值，存在理论和逻辑上的冲突，怎么解释？
回答（1）
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开开2025-04-07 10:09:22
开开同学你好，
如果说公司基本面差不多，那么P/E越小估值越便宜。但很多公司P/E高是有基本面支持的。我们把这种P/E称为justified P/E，也就是合理的P/E。
所以这里的P/E可以理解为Justified P/E，即根据公司基本面得出的合理的估值水平。
我们在课上学过Justified leading P/E=（1-b）/(r-g)
那么如果和行业平均，即benchmark比，公司的财务风险低，那么re较低，earnings增速高g就较高。就会导致公司的justified P/E比行业的P/E高。
所以，在基本面差不多的时候，P/E越低越好。但P/E的不同也可能是基本面差异造成的，那就不能说P/E越低越好了
如果答疑对你有帮助，【请采纳】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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